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在新聞中你可以看到公司為了抵禦他人併購，使用「毒丸計畫」的消息，那麼毒丸計畫是什麼？股東權益計劃是如何保護股東的利益的呢？本篇介紹將講述何謂毒丸計畫，毒丸計畫是如何實行，想要了解股東權益計劃的讀者就快來看看吧。
毒丸計畫是什麼？
股東權益計劃(Shareholder Rights Plan)又稱毒丸計畫(Poison Pill)，大多時候都會使用毒丸計畫來稱呼。
而所謂的毒丸計畫指的是為了防範公司被人惡意收購所使用的手段，併購是一件很常見的事情，公司主要也是為了利益導向，如果今天併購可以讓公司發展更好，公司就會想方設法的併購。
然而被併購的一方出於自身的利益考量，當然不會說你要併購，就讓你併購，對此公司也是想方設法的抵禦「外人的攻擊」。
於是1982年的一間紐約律師事務所就想出「毒丸計畫」，之所以取著個名字是因為古代間諜會在嘴裡放一顆「毒丸」被捕時能快速的服毒自殺。
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毒丸計畫是如何實行？
股東會會推出一項限時股東權益計劃，比如說今天有人在未被股東會許可的情況下，收購了20%(這個百分比可以自由設定)，那除了這位敵意收購者外，其他股東都可以用低廉的價格購買新股。
毒丸計劃通過股票快速增發的方式，這讓敵意併購者所持有的股票比例大幅縮水，以20%為例：
假設該公司股票總數有100張，敵意收購者買了20張，其他人就可以用低廉的價格再買一股新股，也就是說會增發80股，股票總數變成180張，敵意收購者的比例僅佔11%，被大幅稀釋。
在毒丸計畫的保護下，併購者通常都很難直接完成併購，需要一段實踐的磋商才有辦法解決成功併購。
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毒丸計畫實行下，被併購公司還會做些什麼？
雖然股東會是為了阻擋惡意併購才使用毒丸計畫，但是在一邊用著毒丸計畫的同時，還是會同時施展很多的策略的。
欲拒還羞，放「毒丸」，先協商再說
如果今天被併購其實是對公司有利的，但公司還是要先討論，就怕別人快速的惡意併購「霸王硬上弓」，這時候就會使用毒丸計畫，有如讓警察站在旁邊，讓公司能慢慢的跟被併購者協商。
馬斯克併購推特就是一個例子，推特先使用毒丸計畫，協商完成後再讓馬斯克收購。
實非良配，找到「白騎士」
然而還有一種走向，那就是併購者對於被併購的公司是有害的，如果併購成功，對被併購的公司發展是不良的，那這時公司就會使用另一種策略，找白騎士(White Knight)。
所謂的白騎士就是對該被併購公司的友好個人或公司，它們之間相處愉快，才是真正的「良配」，這時候就會讓白騎士收購他們，讓併購者無法收購該公司。
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毒丸計畫介紹結語
關於毒丸計畫就介紹到這邊，被併購的公司面對被惡意併購，總是希望反擊，因此也衍生出不同的策略發展，而其中毒丸計畫確實是一種蠻有效的策略。
然而需要注意的是，股東會施展毒丸計畫需要以股東的利益為最大考量，如果只是因為股東會的一己私慾不想被併購，實務上也有被法院判決無效的案例哦。
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