讀者在投資的時候，或許會聽到一個詞，那就是黑天鵝事件，或稱黑天鵝效應或黑天鵝理論，那麼這是什麼意思，又會給股市帶來哪些影響呢？

本篇介紹就將講述黑天鵝事件是什麼意思，並說說黑天鵝效應的由來，想了解黑天鵝事件是什麼意思的讀者就來看看吧。

黑天鵝事件是什麼意思？

「黑天鵝事件」( 或稱黑天鵝效應、黑天鵝理論 )是由納西姆·尼古拉斯·塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）提出的一個理論。

黑天鵝事件的意思是指「人們一開始認為不太可能發生的事件，而後這些不太可能發生的事件卻發生了，並對社會、經濟和政治產生巨大的影響。」

塔雷伯舉了很多例子來證明這個理論，比如說 911 事件、互聯網的出現、金融危機等等，這些事件都是「黑天鵝」，也就是人們一開始沒預期到會發生的事件。

這些事件也都對人類社會產生了深遠的影響，「黑天鵝事件」的意義在於提醒人們注意這些不太可能發生的事件，並儘可能保有風險意識。

在商業和投資領域中，我們更要理解黑天鵝事件是難以意料，並有可能隨時發生的，而且一旦這些事件發生，可能就會對市場產生巨大的波動，給投資者帶來很大的風險。

黑天鵝理論的由來

而人們之所以對黑天鵝感到震驚，這其實是古代歐洲一直都只有「白色天鵝」的存在，所以古代歐洲沒有一個人看過「黑色的天鵝」。

所以在古代歐洲的時候，黑天鵝這個詞是用來表示一件事情不可能發生，因為當時歐洲只有白色的天鵝，誰也沒有見過有哪個天鵝是黑色的。

然而這件事情在地理大發現的時候卻被打破了，歐洲探險家到了澳洲時，這才發現原來「黑天鵝」是真實存在的生物，真的有天鵝是黑色的。

而納西姆·尼古拉斯·塔雷伯在 2007 年出版了「黑天鵝效應」( 但在 2001 年出版的隨機騙局就有探討到 )，在此書中塔雷伯把黑天鵝的概念擴充到各個領域上。

他把所有重要的事件都視為黑天鵝，比如說個人電腦、一戰、蘇聯解體等事件，並為黑天鵝事件歸納總結。

也就是如果有一件事情很少發生，然而他卻突然發生了，並給世界造成很大的影響，最後各路專家開始討論這事情出現的原因，這就被稱為黑天鵝事件。

股市上的黑天鵝效應例子

當然在商業或股票投資上，我們所探討的「黑天鵝效應」多是我們無法預料的負面事件，但是我們試題去了解，以規避未知的事件( 但其實這是一個悖論 )。

這是因為既然「黑天鵝事件」指的就是我們在事情無法預知到的事情，那不管我們怎麼分析，我們也不可能知道這事件會出現。

因為我們通常只會探討樣本內的數據資料，然而黑天鵝事件的發生多是發生在「樣本外」，也就是一開始我們沒關注到的事物。

這才會導致事情發生的時候，我們「措手不及」，因為我們一開始就沒想過會發生這些事，比如說亞洲金融危機、911 事件、2008 金融海嘯等。

台股投資人當初誰能想到有一天會有「一台飛機去撞美國的大廈」，導致全球股市崩盤呢？這在當時誰也無法預料到的。

可以提前知道黑天鵝嗎？天才可以

當然這時候會有讀者認為 2008 年大賣空主角 Michael Burry 提前押注次貸危機，這才讓他大賺一筆，這不就代表他提前知道黑天鵝事件嗎？

其實當時他也是提早做空半年 ~ 一年的時間，一路被嘎空，當初甚至浮虧 20%，也是因為 Michael Burry 的一路堅持才賺到錢。

所以在當時，沒人覺得次級貸款會出問題，大家還都等著看 Michael Burry 的笑話，想說他什麼時候會停損呢。

正因為大多數人都不覺得會有問題，所以才被稱為是黑天鵝事件，因為「黑天鵝事件」指的就是「大家認為不會發生的事情，最後卻發生了」。

所以可以說預測黑天鵝事件是非常難的，就算你真的認為會發生，但是市場一路走高，大家都不看好你的時候，你還能堅持會發生「黑天鵝事件」嗎？

所以如果你希望靠著預知黑天鵝事件來賺取財富的話，可要想想你能不能成為那僅有的天才投資者囉。

投資該如何降低黑天鵝的影響？

而投資者倒也不必過於擔心黑天鵝事件，因為黑天鵝事件是一體兩面的，有好的黑天鵝事件，也有壞的黑天鵝事件，而不管好壞都有人可以獲利。

比如說疫情期間，大家都以為疫情還要維持很久，然而疫苗突然研發成功，這也導致了股市的持續上漲，這就被認為好的黑天鵝事件，然而這時候押注疫情會持續的人就倒楣了。

而 2008 年金融海嘯被視為壞的黑天鵝效應，但做空的 Michael Burry 也可以因此賺錢，所以黑天鵝事件不管是好是壞，總有人可以從中獲利。

當然股市更多人是做多的，也就是期望未來股市能持續上漲，這也就導致了不希望壞的黑天鵝事件的發生，然而這一切都是我們無法控制的。

也只有極小人可以預測到黑天鵝事件的，對於大多數人來說，預測黑天鵝事件幾乎不可能，我們能做的只有事前的「資產配置」。

比如說配置股票、債券、黃金、原物料甚至是虛擬貨幣等資產，通過多元配置，這才可以讓我們降低黑天鵝來臨的時候的資產波動。

所以與其不切實際的希望預測到黑天鵝事件，還不如在投資的時候就做好資產配置，通過多元配置降低波動，才不會等到黑天鵝事件發生時才擔心哦。

黑天鵝效應介紹結語

關於黑天鵝效應的介紹就到這裡，如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手 FB 粉專按讚支持我的創作，並且把文章分享給喜愛投資理財的親朋好友哦。

如果想要更了解投資理財的話，也可以通過線上課程來培養自己的投資理財知識，亦或是觀看投資獵手的文章來增進投資理財知識哦。

常見問題

這篇文章 黑天鵝事件是什麼意思？由來？五分鐘看懂黑天鵝 最早出現於 投資獵手。

讀者在投資的時候常會聽到新聞提到經濟有可能要「軟著陸」、「硬著陸」等分析，那麼這些詞究竟是想要表達什麼意思呢。

本篇介紹就來說說軟著陸、硬著陸是什麼意思，又有可能會對經濟造成什麼影響，想要了解經濟硬著陸、軟著陸的讀者就來看看吧。

軟著陸、硬著陸是什麼意思？

「軟著陸」( Soft Landing ) 與 「硬著陸」( Hard Landing ) 一開始的航空術語，講的是飛機不同的著陸方式。

各位讀者不知道有沒有坐過飛機，有坐過飛機的讀者應該都有體驗過飛機降落時的顛頗，這時候由於天氣情況或是機師的經驗不同，因此每次降落的感受的不大相同。

在晴天或是機師富有經驗的時候，我們會感覺到飛機徐徐降落，最後機輪輕輕觸地，隨後在跑道上慢慢滑行，這時候乘客不會感覺到過於晃動。

相對來說體驗也比較舒服，這就被稱為「軟著陸」，不會感覺到飛機在急煞或是以非常快的速度降落在地面上。

而在天候不佳、緊急情況或是跑到較短的情況，就有可能需要「硬著陸」，這時候你會感覺就像坐在時速 100 的車上卻緊急煞車。

乘客會感覺差點被勒到氣胸，每個在飛機上的人都感覺痛不欲生，因為這種情況下沖擊力道較強，並不是每個人都能承受的。

經濟上的軟著陸、硬著陸的意思？

而經濟學上則把軟著陸與硬著陸的意思拿過來使用，指的是「不同經濟成長的放緩方式」。

從上面的例子中讀者應該也能清楚：

經濟軟著陸意思指的是：「經濟能以較平緩的速度進行調整，雖然經濟成長曲線向下，但整體步調緩慢，盡可能避免劇烈的經濟下滑與崩潰。」

經濟硬著陸意思指的是：「經濟以快速的速度進行改變，經濟急速下滑，伴隨高通貨膨脹、高失業率、低經濟成長或負成長等情況。」

這便是對經濟軟著陸與硬著陸的定義與解釋，不過並沒有一個具體的數字來說這樣就是軟著陸、硬著陸，而是通過事後的分析來判斷。

通過預測經濟是軟著陸還是硬著陸，可以以此來考慮是否要改變投資方式，因為軟著陸代表經濟緩慢衰退，然而硬著陸可就意味著前景不明的凶險未來了。

當然長期投資者也不用過於擔心經濟軟著陸或硬著陸，只要能買到好的資產，那在它劇烈下跌的時候買進反而是很好的機會( 前提是它是好資產、未來能上漲 )。

為什麼 FED 要使經濟著陸？

這時候就會有部分讀者好奇，「飛機」飛得好好的，不管是軟著陸或是硬著陸，為甚麼不能讓飛機繼續飛呢？FED ( 美國聯準會 ) 為何會這樣做？

這主要是因為全世界都面臨著高通貨膨脹的問題，而 FED 的職責正是控制通貨膨脹的問題，這時候 FED 就會用各項政策來應對。

而升息、降息就是一種常見的做法，從經濟學來說，升息可以使得貨幣供給減少，也可以因此打壓通貨膨脹。

所以說經濟成長下降只是連帶的因素，FED 所在乎的還是控制住通膨，而經濟放緩或衰退則是「必要之惡」。

常見的「經濟軟著陸」經濟指標

軟著陸的經濟指標很多，當然最常見的還是看各國的 GDP ( 國內生產毛額 ) 發展是否有大幅的衰退，以此來判斷目前是軟著陸還是硬著陸。

常見來說只要該國的「每季 GDP」還能維持正值，這時候雖然 GDP 成長幅度減緩，但沒有陷入負值我們通常會認為還處於軟著陸的階段。

從多個面向來判斷目前的經濟情況是「軟著陸」亦或是「硬著陸」的情況，以此來進行不同的投資規劃或政策調整。

而在軟著陸的時候，雖然也會有失業率上升、經濟放緩的情況，然而民眾的生活還是過得下去，頂多是「縮衣節食」的情況來應對經濟寒冬。

常見的「經濟硬著陸」經濟指標

而硬著陸相對於軟著陸來說，面對的是更嚴峻的經濟情況，以及更惡劣的投資環境。

在這種情況下常會出現「民不聊生」，比如說高失業率造成犯罪率提升、示威遊行不斷等各種問題，如同 2008 年金融海嘯一般。

這也是各國政府極力避免的情況，然而經濟情況難以捉摸，經濟軟著陸或硬著陸也非人力所能控制，我們也只能加強自身實力以面對最糟糕的情況。

經濟不著陸是什麼？

由於近年來經濟情況詭譎多變，這時候便有人提出「經濟不著陸」的說法。

市場發現經濟持續維持在「高通膨、高成長」的經濟環境，於是開始有人認為「經濟不著陸」也是有可能的情況。

但反對者認為聯準會不可能放任通膨問題，現在的不著陸只是等待未來的軟著陸或硬著陸，不可能一直維持不著陸的情況。

這兩派的看法就給各位讀者評估參考了，只能說經濟市場環境多變，就算是經濟學家也很難清楚未來的後續發展呢。

軟著陸、硬著陸介紹結語

關於軟著陸、硬著陸的介紹就到這裡，如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手 FB 粉專按讚支持我的創作，並且把文章分享給喜愛投資理財的親朋好友哦。

如果想要更了解投資理財的話，也可以通過線上課程來培養自己的投資理財知識，亦或是觀看投資獵手的文章來增進投資理財知識哦。

常見問題

這篇文章 軟著陸、硬著陸的意思？五分鐘看懂不同經濟情況 最早出現於 投資獵手。

各位讀者投資台股的時候一定都會聽到「台股大盤十年線」這個詞，究竟台股十年線是什麼意思？十年線又有什麼特殊的傳說呢？

本篇介紹將會講述台股大盤十年線是什麼意思，並且說說該如何查詢、怎麼看台股十年線，想要了解的讀者就來看看本篇文章介紹吧。

台股大盤十年線是什麼意思？

很多讀者好奇著一件事情，那就是台股大盤十年線是什麼意思？有著怎樣的傳說讓投資者不斷討論著這個話題？

想要了解台股十年線，首先各位讀者要了解一個概念，那就是移動平均線，這邊投資獵手簡單說一下何謂移動平均線，比如說 5 日線 ( 周線 ) 就是：

計算 5 日的收盤價加總 / 5 ( 天數 ) = 得出 5 日線的算術平均數

這樣就可以簡單算出這周的投資者所購買的平均成本在哪個價位，以此來判斷目前股市正在走多頭 / 空頭行情或是判斷個股是強勢 / 弱勢行情。

並且移動平均線還會搭配各種技術分析，比如說價量、布林通道等多種指標來判斷，移動平均線除了周線、月線、季線、年線之外，還有本篇文章所要討論「十年線」。

所以台股十年線的意思就是：「台股大盤的十年移動平均線」，只要跌破十年線可以說是這十年來「平均成本」的投資者都面臨套牢，所以十年線在每次股市下跌都是令人關注的指標。

跌破十年線是絕佳的抄底時機嗎？

我們可以看到 2012、2015、2020 等多次股災都是跌至大盤十年線上下，隨後便開始落底上漲。

不過我們投資者也需要知道一件事，那就是 2008 年在跌破十年線後，還是持續下跌 5 ~ 6 個月才開始回升。

投資獵手個人看法是：「十年線對比很多的人成本來說已經是非常低了，在台股十年線買入可是比很多人買的價位都好，但是在股市上什麼事情都有可能發生，所以可別覺得十年線就一定是絕對低點了。」

雖說如此，但對比股市的價位，台股大盤十年線絕對是一個「相對低點」，如果各位讀者常使用技術分析的話，十年線便是一個很好的「參考指標」。

但是讀者可別認為股市最多只會跌到十年線了，真的最嚴重的股災來臨，如同 2000 年或 2008 年的話，股價「低還有更低」都是有可能的哦。

如何查詢台股十年線？

其實各大看盤軟體都可以輕鬆查詢台股十年線，只需要把移動平均線改為「月線」，並且查看 120 個月的月線即可 ( SMA 120 )。

這邊讀者可以使用 MoneyDJ 的大盤 K 線圖功能，可以直接線上查看台股十年線，不需要花錢或是下載看盤軟體即可直接查詢大盤十年線。

這邊使用 MoneyDJ 只需要調整 K 線圖，改成「月線」即可看到台股大盤十年線，這邊可以看到 SMA 120 便是十年線 ( 咖啡色線 )。

股災每次都會跌到十年線嗎？

其實十年線也並非股災都會遇到，比如說 2018 年的股災也是碰到五年線便開始反彈，所以股災是不一定會跌到十年線的位置的。

讀者也需要了解如果真的股災碰到「大盤十年線」那就代表真的已經跌得非常慘了，這才會導致股災直接跌到十年來投資者的「平均成本」以下。

抄底在台股十年線很簡單？

很多投資者也會說那我在「十年線」再買股票就好了，然而等到十年線來臨的時候會有兩個問題讓投資者不敢買股票。

如果台股大盤真的跌到十年線，那這次股災已經跌了 40% ~ 50%，這時候投資者都開始紛紛退出股市，覺得股市比詐騙還可怕，這時候敢抄底的人可不多。

另一種情況是看好股市的後市發展，所以不斷抄底，結果股價來到十年線的時候已經沒有資金了，這時候也沒錢抄底了。

很多投資者都是看漲說漲、看跌說跌，當來到十年線的時候，只會覺得「還有更低」，而不敢勇於抄底，只會等待股市反彈再懊悔不已。

只能說投資股票相當考驗心態，然而能成功通過考驗的「挑戰者」寥寥無幾，也就是說如果散戶無法處理心態問題的話是很難成功的。

這時候投資者就可以採取定期定額的方法對抗心魔，就算買不到最低點，也可以通過定期定額買在十年線的平均價位哦。

券商開戶介紹

有些讀者或許會好奇股票、ETF 怎麼買？其實不管是想買股票，如台積電、鴻海等個股。

亦或是想投資 ETF，如 0050、00679B 等各類型的 ETF，甚至是使用複委託來投資海外股票，如 VT、VOO 等，我們都需要去「證券商」來開戶。

這邊我們就可以使用玉山證券富果帳戶，玉山證券富果帳戶主打階梯式手續費率，會按照當月交易額給予不同的手續費折扣，就算是小資族也可以享有 6 折的線上交易手續費折扣。

另外玉山證券富果帳戶還支援「定期定額」與「複委託投資美股」等多種功能，讓投資者可以投資自己想要投資的標的。

現在使用投資獵手的專屬開戶連結，在開戶玉山證券富果帳戶成功，還可以享有「108 元富果幣」的優惠哦。

富果幣可以用來兌換投資報告、折抵手續費，甚至可以 1 比 1 換現金，可以說是相當優惠呢。

附註：活動如有更動，以玉山證券富果帳戶公告為準。

整個開戶流程相當快速，如果讀者想要投資股票，卻還沒有一個證券帳戶的話，就來使用玉山證券富果帳戶開始投資吧，立刻開始你的投資獲利之旅。

這邊如果對開戶過程有不了解的地方，都可以參考投資獵手的開戶介紹與聯繫玉山證券富果帳戶的客服來協助處理問題哦。

投資前善用理財管道

雖然投資很重要，可以加速我們的財富增長，然而投資理財缺一不可，我們也要準備一些緊急預備金備用，以免發生緊急意外的時候，我們只能賣股變現。

如果是平常的時候賣股變現也就算了，如果正好在股災時遇到意外，那就只能被迫把股票砍在低點，以解燃眉之急。

所以在投資之前我們都會準備日常開銷 6 ~ 12 個月的緊急預備金，一旦發生意外就可以快速取出錢來應對。

那麼這筆錢要存在哪裡比較好呢？這邊投資獵手我會建議存在「高利活存銀行」裡，這些銀行為了招攬客戶願意提供更高的限時限額活存利率，甚至比其他銀行的定存利率還好。

在這些高利活存銀行存放緊急預備金既可以確保需要用時隨時提領，也可以賺到不錯的利息費用。

這邊投資獵手有推薦以下幾間的高利活存銀行供各位讀者做使用，讀者對此有興趣的話，可以點擊下方文章觀看介紹。

並且使用投資獵手的專屬連結還有專屬的開戶優惠哦，正想要幫自己緊急預備金找個適合存放地方的讀者可別錯過了。

大盤十年線介紹結語

關於台股大盤十年線的介紹就到這裡，如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手 FB 粉專按讚支持我的創作，並且把文章分享給喜愛投資理財的親朋好友哦。

如果想要更了解投資的話，也可以通過投資理財線上課程來培養自己的投資知識，亦或是觀看投資獵手的文章來增進投資理財知識哦。

常見問題

這篇文章 十年線是什麼？如何查詢？三分鐘看懂「台股十年線」 最早出現於 投資獵手。

讀者在計算投資報酬率的時候，有沒有聽過「CAGR」也就是年複合成長率這種計算方法呢？究竟什麼是 CAGR？CAGR 多少才算高呢？

本篇介紹將會講述什麼是 CAGR，解釋年複合成長率的意思，並且說說使用 CAGR 需要注意的地方，想要認識年複合成長率意思的讀者就來看看本篇介紹吧。

什麼是CAGR？

那麼什麼是 CAGR？這其實是計算投資報酬率的一種方法，英文全稱為「Compound Annual Growth Rate」，以下為 CAGR 的算式：

CAGR = （ 期末價值 / 期初價值 ）^（ 1 / 投資年數 ） － 1

年複合成長率的意思？

那麼年複合成長率的意思是什麼？使用年複合成長率有什麼特點嗎？

投資獵手這邊舉一個簡單的例子，比如說有一個資產：

如果這邊如果把兩年的報酬率來平均計算我們可以發現等於「0%」，因為第一年漲 30%，第二年跌 30%，這樣便把報酬率中和掉。

然而我們可以看到資產實際價值卻為 91,000，比期初價值還少 9,000，也就是說雖然這次的投資有導致虧損，但是平均報酬率卻沒有顯示出這個問題。

這邊我們使用 CAGR 來計算就可以看到：

( 91000 / 100000 ) ^ ( 1 / 2 ) – 1 = -0.046

也就是說 CAGR 的計算結果為 -4.6%，反應出期末價值是低於期初價值的情況。

而年複合成長率的意思正是一種讓投資人能快速了解「投資該資產，最後能有怎樣的報酬表現」的一種報酬率計算方法。

CAGR 需要注意的特點

也就是說使用 CAGR 來計算報酬率我們可以更直觀的看出投資報酬率的變化，這也是 CAGR 常被使用的原因。

然而讀者看到 CAGR 也需要注意這個是平滑化後的數字，投資資產有可能在過程中遇到了很大的波動，然而單看 CAGR 是無法知道中間的波動有多劇烈的。

投資獵手這邊以 TQQQ 這檔美股 ETF 為例，這檔 ETF 是追蹤 「那斯達克 100 指數的單日三倍績效」，每天的波動可以說是非常劇烈。

只看 CAGR 也就是年複合成長率居然高達 32.23%，如果只看年複合成長率，那讀者有可能會認為走勢是這樣的：

然而從圖片我們可以看出投資當然不可能是一帆風順，實際上 TQQQ 中間甚至經歷過 -76.77% 的跌幅，只看 CAGR 是無法得知資產中間的波動的。

也就是說年複合成長率只能讓投資人直觀的了解，如果在期初投資一筆資產，那在期末後資產價值有了怎樣的變化，但是中間的波動卻是無法了解的。

CAGR 優缺點懶人包

這邊統整 CAGR，也就是使用年複合成長率的優點與缺點，讓各位讀者能快速了解年複合成長率的特色。

CAGR 優點

• 投資人可以通過比對 CAGR 快速評估投資組合表現
• CAGR 反應資產終值的結果

CAG R缺點

• CAGR 無法看出中間的波動
• CAGR 僅顯示該投資在時間段的表現
• CAGR 較為適用於單筆投入的表現

這邊要特別說明「CAGR 僅顯示該投資在時間段的表現」與「CAGR 較為適用於單筆投入的表現」這兩點。

前面投資獵手已經介紹年複合成長率無法反應投資標的中間的波動，那「CAGR 僅顯示該投資在時間段的表現」是什麼意思呢？

這是因為 CAGR 取決於計算上的期間表現，而投資基金有可能抓取對它們有利的時間斷來說明，如果該基金所投資的是景氣循環資產更要小心。

比如說近年來航運標的表現良好，這時候該基金有可能就會宣稱「近三年的 CAGR 表現良好，打敗 90% 的其他基金表現。」

然而我們可要注意航運前十年可沒有表現這麼好，也就是說如果數據僅拿「近三年」的表現，那近三年的 CAGR 就會讓投資人有了錯誤的判斷結果。

而「CAGR 較為適用於單筆投入的表現」則是因為 CAGR 僅考慮期末與期初的資產變化，在計算上如果中間有追加投入會一並列入報酬表現，這就會導致報酬率上升。

然而這只是因為中間多追加資金罷了，如果想要避免這兩點問題，讀者可以使用：

• 觀察更長時間的 CAGR 表現
• 僅用單筆投入來計算 CAGR

使用這兩點方法，就可以進一步排除這些問題，讓 CAGR 在判斷上可以更為實用。

CAGR 多少算高？

有些讀者可能會好奇 CAGR 多少算高？自己的投資資產要達到多少會是比較良好的 CAGR 表現呢？

這邊投資獵手便用幾個常見的美股 ETF 來展示多少的 CAGR 表現算高：

• SPY → 投資美國標普 500 ETF
• VT → 投資全世界 ETF
• TLT → 美國長天期公債( 超過 20 年 )

我們可以看到 2010 ~ 2022 年這三檔 ETF 的表現分別是：

• SPY：16.7%
• VT：12.78%
• TLT：8.1%
• ( 這是因為此時間段股市表現良好的結果，建議讀者參考更長時間的數據 )

當然這也是近年來股票市場表現特別良好的結果，而如果把時間拉長，以 1994 ~ 2022 的 SPY 為例，該時間段的 SPY 年複合成長率為「9.52%」。

如果以此為分水嶺，也就是以過去歷史長達快 30 年的標普 500 表現結果來說，那 9.52% 上下的 CAGR 就算很高了。

所以 CAGR 能高於 8% 就算是非常不錯的表現了，而股神巴菲特的表現則為 20%，這邊如果讀者只是普通人，那使用指數投資來追求大盤表現便是不錯的選擇。

如果讀者喜歡主動選股也可以算算自己的報酬表現如何，如果長期低於 8% 甚至低於 6%、5%，這時候就要想想是否要改變投資策略囉。

CAGR計算器

這邊投資獵手便介紹幾個網站供各位讀者計算 CAGR：

• CAGR 計算器 → 快速計算 CAGR
• 美股回測工具 → 美股懶人回測工具

上方的網址只需要提供期初、期末價值與投資年數即可以快速算出 CAGR，而如果是美股投資者的話，更可以直接輸入所投資的標的與時間，快速算出資產配置的 CAGR 哦。

年複合成長率介紹結語

關於年複合成長率的介紹就到這裡，如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手 FB 粉專按讚支持我的創作，並且把文章分享給喜愛投資理財的親朋好友，想要看到更多投資理財的文章也可以點擊延伸閱讀觀看哦。

常見問題

這篇文章 什麼是CAGR？多少算高？懶人包看懂年複合成長率的意思 最早出現於 投資獵手。

各位讀者有聽過「景氣燈號」這個詞嗎？景氣對策燈號可是可以用來判斷目前經濟環境的重要指標，想要了解什麼是景氣燈號？

本篇介紹將會講述景氣燈號是什麼意思，景氣對策燈號和台股過去歷史走勢又有什麼相關性，想要認識景氣對策燈號的讀者就來看看本篇介紹吧。

景氣燈號是什麼意思？

那麼什麼是景氣燈號的意思呢？景氣對策燈號，亦稱「景氣燈號」，是由國家發展委員會所編製的重要指標，景氣燈號的最大用途就是：「判斷目前景氣狀況」。

國家發展委員會會在每個月的月底公布上個月的景氣指標，包含領先指標、同時指標和落後指標，並同時公布綜合性的「景氣對策燈號」，以此來判斷目前的景氣走向。

景氣指標有哪些？

需要注意的是國發會共有 19 種項指標，景氣燈號則取其中的 9 種來構成景氣對策燈號，可沒有用到所有的指標了哦。

如想了解詳細的景氣指標可以參閱國家發展委員會的介紹，不過對一般投資人而言，其實直接使用景氣燈號來判斷目前的行情就很有幫助了。

景氣燈號與台股投資的關聯性

我們可以在財經 M 平方看到景氣對策信號與台股的比較圖，可以看到景氣對策燈號與台股投資還是有一定的相關性的。

比如說景氣對策燈號在 2021 年五月開始反轉，開始持續走弱，然而這時的股市還在震盪向上，直到創新高後才開始迅速崩跌。

可以看到 2021 年 11 月景氣燈號從「紅燈」轉為「黃紅燈」，而股市則是在 2021 年 12 月迎來高點後便開始走跌。

也就是說如果景氣燈號轉為「黃紅燈」即賣出的話幾乎可以賣在最高點的位置，並且能躲過 2022 年這段下跌。

這也是被人津津樂道的「景氣燈號投資法」，然而真的有這麼神嗎？其實景氣燈號投資法也並非每次都可以成功運用的。

景氣燈號投資法的例外

以 2004 年 ~ 2006 年來看，景氣燈號從 2003 年的 14 分一路飆升到 2004 年五月的 39 分，隨後景氣燈號不斷下滑至 18 分。

而台股表現則是從 2003 年的 4148 點，拉升到 6750 點，隨後下跌至 5818 點，好像兩者有著關聯性。

實際上景氣燈號還沒來到最高分的 40 分時，台北股市早已開始下修，景氣燈號來到 39 分的最高點時，股市早已下修到 5977 點，也就是股市早已領先景氣策略燈號，開始提早下跌。

這時候如果等到景氣燈號反轉後賣出，反而賣在當時股市的低點，而股市隨後即震盪走高。

景氣燈號的運用

從上面的景氣燈號歷史我們可以發現，使用景氣燈號投資法並不是每次都可以賣在高點，然而的確有幾次歷史經驗表明「景氣燈號在部分時間可以讓投資人賣在高點」。

這會讓投資人有種錯覺，好像只要跟著景氣燈號買賣就可以輕鬆獲利，然而實際上並沒有這麼美好，更像是「倖存者偏差」的展現，多數時間景氣燈號甚至會持續維持綠燈，這時候景氣燈號投資法便難以運用。

比如說 2020 年的疫情股災，這時候景氣燈號也就維持在綠燈的位置，如果使用景氣燈號投資法的話，綠燈可不是賣出訊號，這時候就難以躲過 2020 年的大跌。

但是這也不代表景氣燈號是沒有用的指標，對於「長期投資者」而言，還是可以靠著景氣燈號來掌握布局，比如說：

• 景氣燈號從紅燈轉為黃紅燈 → 注意股市下跌風險
• 景氣燈號變為黃藍燈或藍燈 → 景氣低迷時長線布局

但是對於短線投資者來說，景氣對策燈號就沒有這麼有用了，這是各位讀者需要注意的地方。

景氣對策燈號如何查詢？

可以前往國發會的景氣指標查詢系統，便可以看到目前的景氣燈號，這邊投資獵手也需要再次提醒，景氣對策燈號是在每個月的「月底」公布上個月的數據。

也就是說幾乎延遲兩個月的發布時間，這也會讓景氣判斷有著一點誤差，讀者在運用上也需要注意這個時間的延誤。

景氣對策燈號介紹結語

關於景氣對策燈號的介紹就到這裡，如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手FB粉專按讚支持我的創作，並且把文章分享給喜愛投資理財的親朋好友，想要看到更多投資理財的文章也可以點擊延伸閱讀觀看哦。

常見問題

這篇文章 什麼是景氣燈號？意思？歷史？三分鐘看懂景氣對策燈號 最早出現於 投資獵手。

各位讀者可有聽過「大盤股淨比」(P/E比)這個詞嗎？各位讀者可否知道善用大盤股價淨值比可以用來判斷目前指數的高低嗎？

本篇介紹將會講述大盤股淨比是什麼意思，並且提供查找台股大盤股淨比河流圖的網站，想要了解大盤股價淨值比的讀者就來看看本篇介紹吧。

大盤股淨比是什麼？

想要了解大盤股淨比是什麼意思？首先我們要先來認識「股淨比」(Price-Book Ratio)是什麼？所謂股淨比的計算是：

股價 / 每股淨值 = 股價淨值比 (P/E比)

那股淨比可以代表什麼意思呢？我們都知道淨值等於公司資產扣掉負債，也就是公司的價值，等於是公司持有的設備、廠房、現金等相關資產。

當股價比淨值還要低的時候，就好像周年慶遇到打折品，可以用更便宜的價格買到理論上更值錢的東西，這聽起來可真是相當划算，所以一般判斷上也會認為：

不過這也需要視產業類別而定，有些產業有著更高的股淨比判斷，這是不能一概而論的，只能做為簡單的判斷標準。

看完這些後，讀者應該也對股淨比有了基礎的認識，而所謂的大盤股淨比就是指：「大盤總體股票市值推估額/大盤總體淨值額」，可以簡單想成把「大盤當作一家公司」來計算股淨比。

台股歷史大盤P/B比高低點在哪？

從台股過去 20 年歷史來看，我們可以看到台股的歷史大盤P/B比高低點：

• 台股大盤股淨比近 20 年高點：3.08 ( 2000年 )
• 台股大盤股淨比近 20 年低點：1.01 ( 2009年 )

我們可以知道大盤股淨比的 20 年高點在網路泡沫時期，也就是約 2000 年前後，這時候大盤P/B比來到最高點 3.08 ，可以說是非常高了。

而大盤股淨比的 20 年低點則在 2008 年的次貸風暴時期，這時候大盤股價淨值比來到了這 20 年的低點，也就是 1.01。

之後股淨比多在 1.5 ~ 2.5 之間來回，先是 2020 年大盤本淨比跌至 1.43，而後 2021 年高點來到 2.43 ，已經算是相對高的大盤股淨比了，但比起 2000 年來說還是相對低點。

從這些資訊我們可以判斷說：

• 當大盤本益比來到 1.5 上下就是相對的低點
• 當大盤本益比來到 2.5 上下就是相對的高點

不過這個判斷也是依據這 20 年來的股淨比歷史做判斷，未來也有可能發生大盤股淨比跌至 1 亦或是 大盤股淨比來到 3 的情況，所以大盤股淨比頂多當作參考，可別當作絕對的指標了。

如何查詢大盤股淨比？

現在很多網站都可以查詢台股的大盤股淨比了，這邊投資獵手也提供幾個可以查詢大盤股淨比的網站，讀者可以挑選喜歡的網站來做使用。

• 台股PB比 VS 台股大盤 – 財經M平方
• 大盤P/B比河流圖 – MoneyDJ
• 加權指數股淨比河流圖 – 玩股網 ( 需登入會員 )

投資應把握的心態

很多的投資者會在股價上漲時興奮，在這時候想要趕快 ALL IN ，好像現在不買就來不及了，而當股票大跌時，又恨不得趕快抽離。

這時候就會出現：「漲的時候瘋狂買、跌的時候不敢進」的奇怪現象，這類的投資人大多是以小賺大賠來收尾的。

所以讀者也需要注意到這個現象，反而要做到巴菲特所說的：「別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪」只有這樣違反人性，才有可能在股市上長久獲利。

而大盤股淨比就是一個還算不錯的判斷標準，當人們在貪婪時，這時候就可以注意大盤股淨比是不是在相對高位的地方。

而當人們恐懼時，也可以運用大盤股淨比來判斷，目前大盤股淨比是不是相對低點，也就是做到別人恐懼我貪婪，這是投資者應該去注意的投資心態。

投資獵手提醒：不過大盤股淨比並非萬能，做為參考指標還算可以，但可別把它當作萬用指標了，股市天天有意外，大盤股淨比也並非不可能跌破 1 或漲破 3 ，使用上當成輔助指標參考即可。

券商開戶介紹

有些讀者或許會好奇股票、ETF 怎麼買？其實不管是想買股票，如台積電、鴻海等個股。

亦或是想投資 ETF，如 0050、00679B 等各類型的 ETF，甚至是使用複委託來投資海外股票，如 VT、VOO 等，我們都需要去「證券商」來開戶。

這邊我們就可以使用玉山證券富果帳戶，玉山證券富果帳戶主打階梯式手續費率，會按照當月交易額給予不同的手續費折扣，就算是小資族也可以享有 6 折的線上交易手續費折扣。

另外玉山證券富果帳戶還支援「定期定額」與「複委託投資美股」等多種功能，讓投資者可以投資自己想要投資的標的。

現在使用投資獵手的專屬開戶連結，在開戶玉山證券富果帳戶成功，還可以享有「108 元富果幣」的優惠哦。

富果幣可以用來兌換投資報告、折抵手續費，甚至可以 1 比 1 換現金，可以說是相當優惠呢。

附註：活動如有更動，以玉山證券富果帳戶公告為準。

整個開戶流程相當快速，如果讀者想要投資股票，卻還沒有一個證券帳戶的話，就來使用玉山證券富果帳戶開始投資吧，立刻開始你的投資獲利之旅。

這邊如果對開戶過程有不了解的地方，都可以參考投資獵手的開戶介紹與聯繫玉山證券富果帳戶的客服來協助處理問題哦。

投資前善用理財管道

雖然投資很重要，可以加速我們的財富增長，然而投資理財缺一不可，我們也要準備一些緊急預備金備用，以免發生緊急意外的時候，我們只能賣股變現。

如果是平常的時候賣股變現也就算了，如果正好在股災時遇到意外，那就只能被迫把股票砍在低點，以解燃眉之急。

所以在投資之前我們都會準備日常開銷 6 ~ 12 個月的緊急預備金，一旦發生意外就可以快速取出錢來應對。

那麼這筆錢要存在哪裡比較好呢？這邊投資獵手我會建議存在「高利活存銀行」裡，這些銀行為了招攬客戶願意提供更高的限時限額活存利率，甚至比其他銀行的定存利率還好。

在這些高利活存銀行存放緊急預備金既可以確保需要用時隨時提領，也可以賺到不錯的利息費用。

這邊投資獵手有推薦以下幾間的高利活存銀行供各位讀者做使用，讀者對此有興趣的話，可以點擊下方文章觀看介紹。

並且使用投資獵手的專屬連結還有專屬的開戶優惠哦，正想要幫自己緊急預備金找個適合存放地方的讀者可別錯過了。

大盤股淨比介紹結語

關於大盤股淨比的介紹就到這裡，如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手FB粉專按讚支持我的創作，想要看到更多投資理財的文章也可以點擊延伸閱讀觀看。

常見問題

這篇文章 大盤股淨比是什麼？輕鬆查看台股P/B比河流圖 最早出現於 投資獵手。

讀者是否聽過「融資餘額」這個詞呢？股票市場有很多不同的數據值得關注，其中一個需要留意的數據正是融資餘額，部分投資者甚至認為可以通過這個數據來判斷目前的走勢。

本篇介紹將會講述融資餘額的意思與融資增加是好還是壞，想要認識融資餘額的讀者就來看看本篇介紹吧。

融資餘額的意思？

附註：本文僅為個人心得，並非代表實際走勢，股市樣態多變，投資人仍須自行審慎評估並自負投資責任。

想要了解融資餘額這個數據要如何運用，首先我們要了解融資餘額的意思，所謂的融資指的就是向券商借錢買股票的行為，也就是使用「槓桿」。

這樣可以讓投資者以更小的投資金額進行更大部位的投資操作，通過融資操作便可以在本金不變的情況下放大獲利或損失。

而融資餘額的意思顧名思義就是：「現在市場上還有多少使用融資的金額」這便是融資餘額的意思。

融資餘額有什麼用途？

通常來說「融資」這個行為多是散戶或中實戶在使用的工具，所以融資餘額被認為是一定程度的「散戶指標」，有如「AAII投資人信心指數」一般，很常被當作反指標來使用。

不過目前來說融資也有「聰明投資人」在做使用，所以在判斷融資是否對股價上漲有幫助前，也需要判斷該檔股票的融資投資人是否是「反指標」才能進行使用。

融資增加是好還是壞？

那麼融資增加是好還是壞？其實這也沒有一個定論，通常在股票上漲初期，融資餘額隨之上漲也是正常的，但是過多的融資餘額也會造成大戶不願意拉盤的情況，這個事情算是一體兩面的。

可以看到融資餘額在上漲的時候便是上漲的助力器，這可以讓股價漲得更兇更猛，但是在跌的時候融資也會讓股價更快下跌，可以說融資增加有好有壞。

如果讀者在投資飆股，這時候更要注意融資餘額是否正在快速上漲，如果融資餘額漲幅劇烈。

這時候就要考慮後續有沒有可能發生行情反轉的現象，如果行情反轉的話，就有可能引發融資投資人恐慌性拋售，這就有可能會有連續跌停賣不出去的情況發生。

融資餘額或可輔助判斷股價低點

因為融資等於是借錢投資，有著所謂的「融資維持率」，如果保證金不足券商就會強制賣出股票，以免融資造成券商的損失。

也就是當融資維持率接近 130% 的時候，券商就會要求投資人補錢，補不出來便會強制賣出，如果被券商強制賣出，這也被稱為「融資斷頭」。

融資斷頭通常都會被「部分投資者」認為是一次下跌的尾聲，因為槓桿投資人都被「犧牲」，賣壓也被清理了一大半，這時候融資餘額與融資維持率都會到達波段低點。

所以也有人使用融資餘額來判斷大盤或個股目前是否已經觸底的情況，如果融資餘額還很高，融資維持率也沒有落到 130% 以下，那就會認為有可能還有一段跌幅。

當然融資餘額也僅為輔助判斷目前市場情況，也並非說一定要融資斷頭，股價才會到低點，只能說具有部分參考價值。

如何查詢融資餘額？

近期市場表現不佳，大盤的融資餘額也不斷減少，這邊投資獵手介紹幾個可以查詢大盤融資餘額的網站，供各位讀者參考使用。

券商開戶介紹

有些讀者或許會好奇股票、ETF 怎麼買？其實不管是想買股票，如台積電、鴻海等個股。

亦或是想投資 ETF，如 0050、00679B 等各類型的 ETF，甚至是使用複委託來投資海外股票，如 VT、VOO 等，我們都需要去「證券商」來開戶。

這邊我們就可以使用玉山證券富果帳戶，玉山證券富果帳戶主打階梯式手續費率，會按照當月交易額給予不同的手續費折扣，就算是小資族也可以享有 6 折的線上交易手續費折扣。

另外玉山證券富果帳戶還支援「定期定額」與「複委託投資美股」等多種功能，讓投資者可以投資自己想要投資的標的。

現在使用投資獵手的專屬開戶連結，在開戶玉山證券富果帳戶成功，還可以享有「108 元富果幣」的優惠哦。

富果幣可以用來兌換投資報告、折抵手續費，甚至可以 1 比 1 換現金，可以說是相當優惠呢。

附註：活動如有更動，以玉山證券富果帳戶公告為準。

整個開戶流程相當快速，如果讀者想要投資股票，卻還沒有一個證券帳戶的話，就來使用玉山證券富果帳戶開始投資吧，立刻開始你的投資獲利之旅。

這邊如果對開戶過程有不了解的地方，都可以參考投資獵手的開戶介紹與聯繫玉山證券富果帳戶的客服來協助處理問題哦。

投資前善用理財管道

雖然投資很重要，可以加速我們的財富增長，然而投資理財缺一不可，我們也要準備一些緊急預備金備用，以免發生緊急意外的時候，我們只能賣股變現。

如果是平常的時候賣股變現也就算了，如果正好在股災時遇到意外，那就只能被迫把股票砍在低點，以解燃眉之急。

所以在投資之前我們都會準備日常開銷 6 ~ 12 個月的緊急預備金，一旦發生意外就可以快速取出錢來應對。

那麼這筆錢要存在哪裡比較好呢？這邊投資獵手我會建議存在「高利活存銀行」裡，這些銀行為了招攬客戶願意提供更高的限時限額活存利率，甚至比其他銀行的定存利率還好。

在這些高利活存銀行存放緊急預備金既可以確保需要用時隨時提領，也可以賺到不錯的利息費用。

這邊投資獵手有推薦以下幾間的高利活存銀行供各位讀者做使用，讀者對此有興趣的話，可以點擊下方文章觀看介紹。

並且使用投資獵手的專屬連結還有專屬的開戶優惠哦，正想要幫自己緊急預備金找個適合存放地方的讀者可別錯過了。

融資餘額介紹結語

關於融資餘額的介紹就到這裡，如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手 FB 粉專按讚支持我的創作，想要看到更多投資理財的文章也可以點擊延伸閱讀觀看。

常見問題

這篇文章 融資餘額意思？融資增加是好還是壞？想止跌數字要減 最早出現於 投資獵手。

讀者可聽過蒙地卡羅模擬法？這是一種統計學的模擬方式，被廣泛使用在各類學科上，其中股票投資也常會使用蒙地卡羅模擬法來進行模擬預測，本次教學將會講述如何輕鬆使用蒙地卡羅法來預測未來美股報酬績效，想要了解的讀者就來看看吧。

蒙地卡羅模擬是什麼？

在使用蒙地卡羅法模擬股票績效之前，首先投資獵手我就來說說什麼是蒙地卡羅模擬，這是一種統計學上的運用方法，可以通過數據隨機抽樣的方式來預估最後的統計結果有可能是怎樣的情況。

拋去煩人的數學公式，簡單來理解蒙地卡羅模擬如何運用在股價上就是：「找尋過去歷史的績效後隨機抽樣來探索未知的未來績效。」

比如說歷年來的股票績效有可能是：

• 2015年：7%
• 2016年：-5%
• 2017年：8%
• 2018年：-3%
• 2019年：2%

然而蒙地卡羅模擬在股票績效的計算上會把績效數據打亂，在運算上有可能變成如：

• 2016年：-5%
• 2018年：-3%
• 2015年：7%
• 2017年：8%
• 2019年：2%
• (也就是打亂績效來計算預估報酬)

並且進行多次不同排序的計算，最後算出在不同情況下的股票績效報酬，通過這樣的計算，我們也可以通過蒙地卡羅模擬預估出未來股票績效有可能的中位數，讓我們不會過於高估我們的投資績效。

當然這是較為簡單的理解，投資獵手本身也不是數學方面的專家，如果想要更深入了解蒙地卡羅模擬建議還是去閱讀相關的專業書籍比較好。

使用Portfolio Visualizer預估美股報酬

這邊我們也不需要自己編寫程式來計算蒙地卡羅模擬的股票績效，可以使用Portfolio Visualizer這個網站來輕鬆預估美股報酬績效。

這個網站是英文的，不過就算是英文不好的讀者也可以使用中文翻譯功能，就算真的不會，只需要照著投資獵手的教學步驟也可以輕鬆計算哦，這邊就來分別說說各項功能是什麼：

• Portfolio Type(資產類別)：Asset Classes(資產類別) or Tickers(具體股票)
• Initial Amount(初始金額)
• Cashflows(現金流)：選擇是否單筆投入亦或是每月投入領出等
• Simulation Period in Years(幾年的模擬時間)
• Tax Treatmeat(稅前或稅後報酬)
• Simulation Model(計算模型)
• Sequence of Returns Risk(是否要讓前幾年績效很慘)
• Inflation Model(通貨膨脹要使用歷史數據或自定義)
• Rebalancing(再平衡多久一次)

這邊需要注意有著不同的蒙地卡羅模擬模型，以下是Portfolio Visualizer對此的介紹：

• Historical Returns (歷史推估)- 通過根據可用的歷史回報隨機選擇每年的回報來模擬未來回報
• Forecasted Returns (預測推估)- 根據資產的任何預測均值和標準差模擬未來回報
• Statistical Returns (統計推估)- 根據投資組合資產的均值、波動性和相關性模擬未來回報
• Parameterized Returns (自訂推估)- 根據指定的統計分佈模擬未來收益

要是不知道使用哪個可以每個都嘗試看看，投資獵手個人覺得歷史推估與預測推估所計算出來的報酬績效是相差不大的，各位讀者也可以選用自己喜歡的預估模型。

蒙地卡羅模擬美股績效範例

這邊投資獵手也示範一下蒙地卡羅模擬跑出來的美股績效範例，這邊將會使用SPY這檔歷史悠久的ETF來當範例，如果想要跑更久的時間的話，那就需要選Asset Classes了。

• Portfolio Type(資產類別)：Tickers
• Initial Amount(初始金額)：一百萬
• Cashflows(現金流)：NO…(單筆投入不再投入與提領)
• Simulation Period in Years(幾年的模擬時間)：20年
• Tax Treatmeat(稅前或稅後報酬)：Pre-tax(稅前報酬)
• Simulation Model(計算模型)：Historical Returns (歷史模型)
• Use Full History(整段歷史或否)：Yes(使用)
• Sequence of Returns Risk(是否要讓前幾年績效很慘)：NO(不調整)
• Inflation Model(通脹要使用歷史數據或自定義)：Historical(歷史通膨)
• Rebalancing(再平衡多久一次)：annually(每年再平衡)
• 選擇SPY並設定100%百分比

點擊Run Simulation我們便可以看到蒙地卡羅模擬出來的預估股價報酬數據。

這邊我們也可以看到相關數據，投資獵手便來講解分別代表的意思：

• Time Weighted Rate of Return (nominal)：不考慮通膨的績效
• Time Weighted Rate of Return (real)：考慮通膨的績效
• Portfolio End Balance (nominal)：不考慮通膨的終值
• Portfolio End Balance (real)：考慮通膨的終值
• Maximum Drawdown：期間最大回檔幅度
• Safe Withdrawal Rate：安全提領率
• Perpetual Withdrawal Rate：永續提領率

我們也可以看到分別有10%、25%、50%、75%、90%不同的績效表現，通常我們要考慮的就是50%與10%了。

50%就是中位數，從常態分佈來說50%是較為可能所發生的績效表現，這時候我們也要參考10%的低標水準，就是最慘我們有可能得到怎樣的報酬。

至於90%的績效表現，我們當然很希望最後績效是這樣，但是也不用抱太多的期待，從墨菲定律來看，事情的發展總是不如人意，正所謂「期望越大、失望越大」這個數據看看就好。

從數據中我們可以看到蒙地卡羅預估的中位數SPY股票績效為：

• Time Weighted Rate of Return (nominal)：10.9%
• Time Weighted Rate of Return (real)：8.37%
• Portfolio End Balance (nominal)：$7,914,208
• Portfolio End Balance (real)：$4,980,395
• Maximum Drawdown：-37.44%
• Safe Withdrawal Rate：10.32%
• Perpetual Withdrawal Rate：7.71%

總體來說還是蠻樂觀的，在不考慮通膨的情況下可以有接近八倍的績效表現，就算考慮通膨問題，也能有近五倍的漲幅，對於投資20年這個時間來說，可以說是表現非常好了。

也不怪這麼多人推崇指數投資，也很難找到一種投資方法可以如此簡單，只需要堅持就可以獲得如此的報酬的投資方法了。

蒙地卡羅法模擬績效教學結語

關於金錢蒙地卡羅法模擬績效教學就介紹到這邊，這個網站的確是相當方便的，只需要輸入好各種參數就可以一件得出股票預估報酬，算是一個非常好用的工具。

如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手FB粉專按讚支持我的創作，想要看到更多投資理財的文章也可以點擊延伸閱讀觀看。

這篇文章 想用蒙地卡羅法模擬股票績效？教你輕鬆預估美股報酬 最早出現於 投資獵手。

已經有一段投資經歷的讀者或許會聽到一個詞，那就是「四巫日」，究竟四巫日是什麼意思？四巫日又會對美國股市、台灣股市造成那些影響呢？本篇介紹將會講述何謂四巫日，對於投資者與市場又有哪些影響，想了解何謂四巫日的讀者就快來看看吧。

什麼是四巫日？

那麼什麼是四巫日(Quadruple witching day)呢？其實四巫日指的就是美股一年會有四次的衍生品結算日，包含股票指數期貨、股票期貨、股票指數選擇權、股票選擇權等四大衍生性金融性商品。

雖然衍生性商品有著不同結算日期，比如有些是每月結算，有些是每季結算，但這些衍生性商品將會在每年的三月、六月、九月、十二月的第三個星期五同時進行結算，因為操作美股的投資者非常多，每當到了四巫日的時候股票、指數成交量就會開始上升。

並且相對來說，四巫日的波動會比其他日子大一些，成交量也會隨之激增，所以交易員就給了這四天一個獨特的別稱，也就是「四巫日」。

不過通過歷史數據研究顯示，雖然四巫日的成交量會放大，但是有時候四巫日的波動卻跟往日差不多，研究認為有可能因為長期投資者不為所動，所以一定程度上也減少了四巫日的價格波動，給各位讀者做參考。

四巫日對於美股市場的影響

那麼四巫日對於市場有甚麼影響呢？對於投資者又會有哪些影響呢？

期貨交易者

首先最直接被影響的人當然是美股期貨未平倉的投資者，如果遲遲沒有平倉轉倉，等到了四巫日當天才要平倉就需要面臨較大的波動，這時候有可能受到市場氛圍的影響，就只能用較差的價格來平倉。

當沖客

對於喜歡日內交易的投資者來說，四巫日無疑是一個不錯的交易時機，這時候波動大，對於老手來說也比較容易找到獲利機會，當然四巫日也需要面臨看錯方向時有可能會損失更多的風險。

延伸閱讀：股票賠錢、當沖賠錢、ETF也賠錢？投資股票前你該有的準備

長線交易者

對於存股族或長線交易者來說，四巫日對於他們來說並沒有什麼影響，畢竟其買賣時間有可能數年之久，就算四巫日會有較大的波動與成交量，但對於長線投資者來說連看盤都不需要看，自然四巫日對其影響不大了。

四巫日對於台股的影響？

對於沒有投資美股，只有投資台股的讀者來說，也比較關心這個問題，那就是四巫日對於台股來說是否有著影響呢？

很常看到的是美股大漲，台股隨之大漲，美股大跌，台股隨之大跌，也可以看出台美股的市場連動性較高，不過也常有台美股走勢相反的情況發生，所以並沒有必然的連動性。

台股投資人對於四巫日倒也不用特別緊張，也不需要特別熬夜盯著美股的走勢方向，只需要起床時注意美股有無大漲大跌即可。保持平常心，不必因為四巫日的來臨特別緊張。

2022年四巫日時間

四巫日介紹結語

關於四巫日的介紹就到這邊，希望對各位投資者有所幫助，投資者也不需要特別把四巫日當作洪水猛獸，對於一般投資者而言只須要以平常心對待即可。

如果想看更多投資理財介紹可以點擊延伸閱讀看更多文章，如果覺得文章寫的不錯也可以到投資獵手粉專按讚支持我的創作。

延伸閱讀：熔斷機制介紹，投資人我們暫時停止交易，以美股熔斷為例

這篇文章 四巫日會怎樣？四巫日的影響？坐穩了！大浪將至 最早出現於 投資獵手。

ESG是近年很火熱的概念，甚至影響著各國退休投資資金的投資意願，究竟ESG是什麼意思，公司的ESG評分重要嗎？投資者是否應該去關注ESG評分指標？

本文介紹將會講述ESG是什麼，又要如何用Sustainalytics風險評分查看公司目前情況，想要了解ESG的讀者就快來看看吧。

ESG是什麼意思？

ESG其實是三個英文字母的簡稱，分別是：

• 「環境」Environmental
• 「社會」Social
• 「公司治理」Governance

主要的訴求是公司在追求最大化獲利的同時，也需要負擔起企業責任，做到永續經營，所以ESG的中文其實就是環境、社會、公司治理。

不過現在做第三方 ESG 評測的機構眾多，如 MSCI、晨星旗下的 Sustainalytics，就算同一家公司在不同的機構評測下也會有不同的表現，這是需要注意的地方。

本次介紹將以 Sustainalytics 的 ESG 評分為例，也會說說投資人該如何查找 Sustainalytics 評分。

延伸閱讀：AAII投資人信心指數是什麼？散戶看多就跌、看空就漲？

Sustainalytics從哪幾個面向評斷ESG評分？

Sustainalytics 評分共有 70 多種細項來區分 ESG 的評分，在這裡將會講述大略幾個評分項目，讓讀者更好了解 ESG 的意涵。

首先環境的部分會考量到：

• 1.排放、廢水、廢物等
• 2.土地利用與生物多樣性
• 3.能源利用和溫室氣體
• 4.水資源使用

可以看出最基本的就是廢棄物的處理，是否有做到廢棄物管控、減少污染排放等事項，之後則是土地利用，是否有破壞到環境、甚至侵害野生動物棲息地等事項。

能源利用則是指高碳排，結合炭權與再生能源的運用，這點對於高汙染產業尤其重要，接下來則是水資源利用。

社會部分會考量到：

• 1.人權議題
• 2.社區互利關係(Community Relations)
• 3.多樣性與包容性
• 4.數據隱私及安全性

人權議題可以從幾個面向來探討，如生命權、人身安全權等，社區互利關係指的是該企業對於周圍社區的影響，如食品公司對於社區的受困家庭的食物捐獻等，考量企業與周遭社區的關係。

多樣性與包容性最常見的就是「種族歧視」議題，這也是企業最常被放大檢視的部分，另外則是資安問題，包含資訊是否有運用上的問題，如Meta的用戶資料使用問題，與資料的安全性。

公司治理則考量到：

• 1.賄賂及腐敗問題
• 2.商業道德
• 3.勞資關係
• 4.員工的人權議題

公司治理基本的有幾個面向，如貪汙受賄等問題，公司運營準則是否在乎商業道德等事宜，與公司處理勞工問題如何應對，是否有超時工作、不合法規等問題。

從這些分析中，Sustainalytics 把最終的 ESG 分為五級：

• 0~10分為無風險
• 10~20分為低風險
• 20~30為中度風險
• 30~40分為高風險
• 40以上則為重度風險

並且評分還會區分該ESG風險為可控或不可控風險，可控風險再區分為已控制或未控制，最後再進行計算。

Sustainalytics最終風險評分=公司曝險-已控制可控風險

如果想看 Sustainalytics 對於風險分類的解說可以看看「THE ESG RISK RATING:FREQUENTLY ASKED QUESTIONS FOR COMPANIES」，亦可參考「THE ESG RISK RATINGS MOVING UP THE INNOVATION CURVE」的資料。

如果你是公司人員需要研究相關資料，你可以前往 Sustainalytics 填寫相關表單，Sustainalytics 公司會把相關資料發送給你。

如何查找公司的ESG評分？

Yahoo Finance 與 Sustainalytics 合作，所以你可以在 Yahoo Finance 找到公司資料，連台灣公司 ESG 評分也可以查看。

首先我們進入Yahoo Finance的頁面，這邊我們以2330台積電為例，在上方的「Search」輸入2330，即可找到「2330.TW」，只需要輸入股票代號即可查找。

這邊可以看到「Environment Risk Score」、「Social Risk Score」、「Governance Risk Score」等各項分數，並且你可以看到「Controversy Level」。

台積電果然為我國優良企業，Controversy Leve l居然來到了0，關於 Total ESG Risk score 也僅為13分，算是非常不錯的 ESG 分數了。

各位讀者也可以查看看想要查詢的公司，不過需要注意的是目前 Sustainalytics 所有的台灣公司數據大約400多家，所以有些公司是沒有 ESG 數據的，如果你看到頁面空白及代表未被收入在 Sustainalytics 裡。

ESG對投資有幫助嗎？公司能從ESG中獲利？

先說結論，投資獵手認為公司是很難單靠ESG獲利的，但ESG能對公司在長久經營與商譽方面有所幫助，而各大國際基金，如挪威主權基金、加拿大退休基金等都會考慮ESG因素，如果該公司在ESG的面向做不好，相關基金便會撤資。

網路社會讓民眾更能發揮訊息傳播的功效，如果公司爆發ESG問題，那就會有可能導致民眾拒買，如「新疆棉事件」就是很好的例子，如果ESG只追求低成本高獲利，不顧童工、人權議題，那只會導致事件爆發後損失慘重。

除了產線停工外，也會產生民眾拒買等事件，這些是實打實會影響到公司獲利的惡性事件，除了短期的股價下跌更會影響到一整年的獲利。

公司「做好ESG」就好像買保險

事情沒發生大家只會認為ESG「華而不實」，但是問題發生時，做好ESG的公司就可以藉此搶占不做ESG的公司份額，「只有潮水退了才知道誰在裸泳」。

對於投資人來說也是如此，問題沒發生ESG是支出，但是當相關事件爆發後，沒做ESG的公司就會面臨股價下跌的情況，而有做好ESG的企業便可以增加市場份額，所以ESG對於長期股價是有幫助的。

結合ESG相關概念的ETF

隨著ESG的關注度逐漸提升，台股也有投信推出相關的ETF，投資獵手把相關的ETF做成表格給大家參考，投資人也可以直接通過投資ETF來投資ESG相關公司。

這邊讀者需要留意的是00899的面向並非ESG，而是主打清潔能源，只能算有跟「ESG」有沾邊，所以如果只是想投資ESG的投資人，00899有可能就不那麼適合。

如果讀者是美股投資人，投資獵手這邊也提供兩檔美股ETF做參考，分別是Vanguard的ESGV與iShares的SUSL。

ESG介紹結語

關於ESG的介紹就到這邊告一段落，本篇介紹講了何謂ESG、如何用Sustainalytics查看ESG評分、ESG對投資人與公司的影響，算是一篇比較基礎的全面介紹，也希望本篇內容能讓讀者更加了解ESG的涵義。

如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手FB粉專按讚支持我的創作，想要看到更多投資理財的文章也可以點擊延伸閱讀觀看。

常見問題

這篇文章 ESG是什麼意思？ESG對投資有幫助嗎？從這點來看ESG 最早出現於 投資獵手。